02．去库存行情仍未结束

不仅仅是国内存储产业受创，海外巨头同样如此。

美光2023财年第二财季财报，季度营收为36．9亿美元，同比下降53％；净亏损为23．1亿美元。这是美光过去二十年来最严重的季度亏损，上一次出现如此规模的季度亏损是2003财年第二财季，当时净亏损为19．4亿美元。

三星的季度财报也同样拉响警报，其2023年第一季度“盈利指引”显示，合并销售额约63万亿韩元，同比下跌19％，合并营业利润约6000亿韩元，同比下跌95．8％。

库存方面，三星半导体库存资产达到52．2万亿韩元（约399亿美元）；SK海力士整体库存资产达到15．7万亿韩元（约120亿美元），库存情况均创历史新高。

这也从侧面反映出，不仅巨头们的表现不佳，本轮去库存行情也还没结束。只有等到厂商们将库存清理完，价格降幅才有可能慢慢收窄，但目前看来，很难形成价格上涨的动力。

据市场调研机构统计，2023年第一季度，DRAM价格跌幅高达20％，NAND Flash价格也下跌约10％至15％。对于玩家而言，内存价格下跌当然是好事，但对于企业来说就不见得了。

三星、SK海力士及美光相继削减内存的资本开支，给出供给收缩预期，这也说明他们对于未来市场的保守预期。从统计来看，三星今年的资本开支将减少21％到49亿美元，第二大厂商SK海力士的内存资本开支会大砍38％到40亿美元，第三大厂商美光也会削减16％的资本开支到36亿美元。

业内有说法认为，在一定程度上资本开支可作为前瞻指标预测半导体周期变化，当厂商大幅削减资本开支时，行业或将迎来拐点。因此，随着各大存储厂商大幅度下调2023年资本开支计划，存储板块有望在2023年上半年迎来库存拐点，并于2023年下半年见底。

03．国产存储仍然有望崛起

纵观全球存储产业格局，美日韩基本垄断了市场份额。而我国作为存储芯片需求的第一大市场，份额主要被外资占据，国产存储芯片占比不足10％。

但就在今年3月31日晚间，国家网信办宣布对美国的美光公司在华销售产品实施网络安全审查。美光作为全球排名前五的存储巨头，对市场供应有着一定影响，尤其是当前存储芯片市场正处于供应过剩、价格持续下跌的状态下。此时对美光启动审查，即便会涉及相关产品下架、暂停销售等，也不会引发存储芯片的供应链混乱，反而可能有助于存储芯片市场的触底反弹，甚至会给国内存储产业带来一定发展利好。

最新消息显示，4月24日举行的外交部例行记者会上，有记者提问称，如果中方禁止美国存储巨头美光公司销售存储芯片，美国要求韩国不要在中国扩大销售，以填补芯片缺口，发言人对此有何评论？

对此，外交部发言人毛宁回应称，中方已多次就美国对华芯片出口管制表明立场。美国为维护自身霸权私利，强推“脱钩断链”，不惜胁迫盟友配合美国对华遏制，严重违反市场经济原则和国际经贸规则，扰乱全球产供链稳定，损害包括中国在内各国企业的利益，是典型的科技霸凌和贸易保护主义做法，这种自私自利行径不得人心，中方坚决反对。

毛宁呼吁有关国家政府和企业明辨是非，共同维护多边贸易体制，维护全球产业链供应链稳定。对于美国美光公司的情况，毛宁称，中国有关部门依据法律法规对影响或者可能影响国家安全的网络产品进行网络安全审查，是一种正常的监管措施。

显然，在存储行业这轮周期波动中，国产存储虽然目前也处在价格低迷、遭遇亏损的状态，但相信随着消费电子、工业、汽车电子，以及AI等高算力设备在内市场应用恢复和爆发，会有越来越多数据存储的需求出现，国产存储也会受益于国产替代浪潮，得到更多的关注和机会。不过，在国内存储产业有望崛起的大背景之下，存储芯片的价格是否能像此前市场预期的那样在2023年触底，这依然有待观察。