2月27日向法院申请破产保护的日本尔必达（Elpida Memory，6665.TO）昨日在东京股市交易中大跌97%。这家全球第三大动态半导体内存（DRAM）企业申请破产保护时，负债4480亿日元（约合55亿美元），创日本制造企业破产规模之最。

　　这一破产消息在全球内存行业旋即激起“骇浪”。据台湾集邦全球电子交易市集（DRAMexchange）的数据显示，DRAM芯片现货价格2月28日大幅走高，主流DDR3（双数据速率3）价格最高上涨13%。

　　尔必达主要生产DRAM，即电脑中必不可少的组件——动态半导体内存。由于DRAM芯片被加工成条状插到电脑卡槽中，故又被称为内存条。

　　尔必达破产的影响，已迅速波及中国市场，内存条报价昨天上涨了10%~25%不等。

　　日本的“国策公司”

　　这还不是尔必达破产故事的全部。《日本经济新闻》评论，尔必达破产简直是政府直接介入民间企业经营无效的教科书式案例。

　　新华社2月28日的一则随笔，概括了这一经典案例的来龙去脉。

　　作为日本国内惟一一家DRAM制造企业，尔必达的落幕显示，在全球电子业洗牌大潮中，仅靠国家保驾护航并不能确保企业在残酷的竞争中幸存。

　　尔必达诞生于1999年，实际是整合了日立、NEC、三菱电机的DRAM业务，其成立本身就带有保护日本DRAM产业的政府意志。

　　但就是这样一家得到日本政府特别优待的企业，未能挺过内存行业的低潮期。2008年金融危机中，DRAM全球需求继续大幅减少，产品价格也进一步下滑，尔必达濒临绝境。

　　日本政府此时再次向尔必达伸出援手。2009年，在日本经济产业省主导下，日本通过《产业再生法》修正案，授权日本政府可对拥有国际领先技术、但 面临经营困难的民营企业施以援手。2009年6月，尔必达成为新法的首位受益者，日本政策投资银行向其注资300亿日元（约合3.7亿美元），其他主要金 融机构则提供了约为1000亿日元（约合12.4亿美元）的贷款，实际上成为日本“国策公司”。

　　然而，好景不长。尽管有政府注资和政策扶持，尔必达在接下来的经营中遭遇日元升值、韩国同行强势崛起、市场需求和产品价格双双下滑等影响，经营始终没有明显起色。尔必达于本月初发表的财报显示，2011年4月－12月期决算中，公司亏损达989亿日元（约合12亿美元）。

　　据日本媒体报道，申请破产重组后，尔必达发行的普通公司债、可转换公司债等违约债务的本息金额将达1385亿日元（约合17亿美元）。日本政府此前投入的部分公共资金也将无法回收，国民负担因此新增最多280亿日元（约合3.5亿美元）。

　　此外，尔必达股票将于3月28日从东京证券交易所摘牌。

　　颇具讽刺意味的是，当年为支援尔必达奔走的经济产业省高官不久前因内幕交易被捕，其涉嫌内幕交易的对象也包括尔必达股票。

　　过时的日本模式

　　尔必达的没落也是日本电子业界近年面临严峻局势的一个缩影。

　　iiSuppli中国区首席分析师顾文军昨日对早报记者表示，尔必达的倒下和包括彩电业在内的众多日系电子行业陷入困境说明，以往日系企业注重品质和规模时代的商业模式已经不再具有竞争力，全球电子产业新趋势是创新和快速应变能力。不能及时改变就意味着被市场淘汰。

　　“日本电子产品过去的竞争力是品质高，规模化生产，但是如今市场需要的是变化，没有创新和灵活应变，无法取胜。”顾文军说，日本电子企业都是会社模式，公司规模大，决策很慢，应变能力差。

　　至今，尔必达仍主要提供电脑用内存，而没有跻身移动产品内存行业，也没有涉足为数码相机和智能手机存储器广泛使用的闪存。而竞争对手三星则早就意识到这一点，并且开始转型多元化生产，能够实行交叉补贴（cross subsidize）其DRAM操作。

　　与日本都是大型企业一样，韩国也走扶持大企业策略，但韩国三星电子等大企业比日系企业要开放，善于整合全球资源。

　　顾文军表示，日系企业——包括尔必达——需要的原材料只会向日本企业采购，由于担心技术外流等保守决策，不在国外设厂，也不愿和合作伙伴分享技术。

　　“现在芯片设计领域有很多创新的小企业冒出来，这些小企业决策快，创新多，但是日本早年一直扶持大企业，这对日本的小企业造成了打压，这些日本大 企业陷入困境以后，没有小企业成长起来顶替接班，这就是使得日本电子产业越来越失去竞争力。”顾文军还认为，日本企业的保守作风到现在还没有改变，日本去 年“3·11地震”发生后工厂外迁选择东南亚国家，都不愿来中国，这会使得日系企业再次失去机会。