文 | 陶魏斌

2020年的芯片行业可称为“悲喜交加”。

一方面,新冠疫情全球蔓延,给经济发展带来很多困难和不确定性,另一方面,下游集成电路业务需求在下半年持续增长,“缺芯潮”成为行业年度“关键词”。

4月21日,被称为中国安全芯片专家的紫光国微(002049．SZ)发布2020年度业绩报告,数据显示去年紫光国微实现营业收入32．70亿元,扣除合并范围变动影响,同口径增长26．38%。另一个关键财务数据净利润也令投资者满意:2020年归母净利润达到8．06亿元,同比增长98．74%,几乎相当于翻了一倍。

漂亮的业绩还在延续。此前紫光国微发布的2021年第一季度业绩预告称,一季度上市公司归母净利润将达到2．85亿元至3．8亿元,同比增长50%至100%。

这个令人惊喜的数据,但在公司管理层看来,却是一个“水到渠成”的结果。紫光国微董事长兼首席执行官马道杰分析认为,公司的优异业绩“一方面源于长期的资源投入和技术积累,另一方面源于高水平、专业化、能力突出的人才队伍。”他表示,未来,紫光国微还将持续打造以智慧芯片为核心、以创新终端和系统解决方案为两翼的“一体两翼”生态体系。

在去年紫光国微还成功实现超级芯的“四连发”,发布了直插通信、物联网、金融科技和汽车制造心脏的超级SIM芯、超级eSIM芯、超级金融芯、超级汽车芯。

紫光国微正在迎来最好的自己。

核心业务助推净利润大幅增长

细看紫光国微的2020年财报数据,最靓眼的无疑是核心业务集成电路业务的高速发展。

财报数据显示,2020年,公司集成电路业务实现营收30．47亿元,占到公司营业收入的93．17%,同时这一业务的毛利率也较高,为54．83%,这个数字比去年增长了18．06%。

这其中为上市公司做出贡献的是特种集成电路业务,去年这一板块全年营收近17亿元,同比增长55%,毛利率达到79．64%,利润实现同步增长,业务整体进入快速发展阶段。

在净利润上,财报披露2020年,紫光国微归属上市公司股东的净利润达到了8．06亿元。回看公司近三年净利润的表现,去年的增速尤其明显。2018年公司净利润3．48亿元,2019年4．06亿元,去年的8．06亿元,增速则达到了98．74%。

连续看五年,紫光国微净资产收益率也是连年攀升。2016年是11．09%,2017年8．39%,2018年和2019年分别是9．56%、10．15%,而2020年,这个数字达到了17．71%。

芯片市场的竞争,研发是先手棋。

去年紫光国微继续加大研发投入力度,2020年度,公司研发投入超过6亿元,占营业收入比例为18．46%,占比较上年同期增长1．68个百分点。同时,专利和创新成果均有新收获。2020年新增知识产权授权65项,累计已达395项,公司核心产品的技术优势进一步提升。

安全芯片化“蝶智慧芯片”

安全芯片是紫光国微的优势产品,去年智能安全芯片年度出货量再创历史新高,与此同时,紫光国微的安全芯片的应用领域也在不断拓宽。

根据公告,公司的电信SIM卡芯片产品布局完整,为全球市场提供了丰富的产品选型,高端SIM卡芯片海外市场的出货持续大幅增长。公司批量供货国内首款商用量子安全通话SIM卡。此外,公司国产银行IC卡芯片市场份额继续提升,同时还对金融终端安全芯片进行了全新升级,其中POS机安全芯片在海外市场实现批量应用,这是国产芯片首次在海外金融机具上实现大规模商用。

4月8日,紫光国微与中国汽车技术研究中心签订汽车芯片战略合作协议,双方将共同开展汽车芯片领域前沿技术的创新与应用。

瞄准车载芯片市场,这两年紫光国微已经布局车载控制器芯片,有望打破国外厂商在该领域的垄断,抢位车载芯片国产化发展先机。

2021年,造车成为了新的风口。包括雷军、李彦宏、程维等互联网大佬都纷纷掀起造车事业——他们的目标是要造一辆“智慧”的新能源汽车。而实力雄厚的传统车企,也已进入这一赛道,无论是吉利还是一汽,都重兵投入。

作为人类最具创造性的发明之一,汽车工业几乎代表了人类科技和工业文明的最高峰,一辆“智慧”汽车是其中的集大成者,而车载芯片无疑是核心部件。

正因为如此,当去年紫光国微发布“超级汽车芯”时,迅速引起了行业的关注。

据了解,紫光国微目前形成了一系列“超级汽车芯”产品,包括超稳定晶体石英晶振、DRAM、FPGA/CPLD,车载控制器MCU和智能安全芯片等,均达到车规级水平。

其中,自主研发的THD89系列产品2019年成功通过AEC-Q100车规认证,成为国内最高水平的车载芯片之一,也是国内首款取得全球最高安全等级认证SOGIS CC EAL6+的安全芯片,实现了中国在该领域的重大突破,也为紫光国微进军汽车电子行业打下了坚实的基础。

随着5G、物联网、车联网的发展,安全芯片应用市场在原有SIM卡、银行卡等传统应用的基础上衍生出5G SIM、eSIM、数字货币钱包等应用形态,此外,物联网SE(安全模块)、车联网SE以及手机终端SE需求也明显增加。这些创新业务都将为紫光国微带来新的增长点。

汽车是扩大人类生活半径的重要工具,不过真正让我们摆脱物理空间的束缚,通讯是最为重要的一个发明。而在物联网时代,人与物,物与物之间,完全可以通过信息技术实现时间、空间的连接。

这听起来极具科幻味,但的的确确正在发生。

在这万物智联的进程中,紫光国微的“超级eSIM芯”,则为我们构建了一个全场景无缝连接的全新社会。

在物联网中承担关键角色的eSIM,指的是嵌入式的SIM卡,其可实现设备的认证入网通信,最大的特点就是直接嵌入到设备上。目前,eSIM技术已被应用于可穿戴设备,下一步将在车联网、工业物联网等电子产品中得到广泛应用。紫光国微多次拿下国内ESIM 大单,在去年中国移动物联网有限公司的"eSIM晶圆采购项目"招标中,公司独家中标7000万颗eSIM晶圆的采购大单,其中包括4000万颗消费级eSIM晶圆、3000万颗工业级eSIM晶圆。

去年10月紫光国微披露公开发行可转债预案,拟公开发行总额不超过15亿元可转换公司债券,目前这一预案已于2021年4月19日正式获证监会审核通过,资金上“弹药充足”的紫光国微,将会继续在研发上加大投入,巩固行业领先地位。

协同生态,千行百业智慧升级

当外界还在惊讶紫光国微在去年一口气推出四大“超级智慧芯”时,这家已将智慧芯片作为业务的核心的公司,已经干起了“生态协同”的工作。

因为紫光国微上上下下笃信这一点:我们即将进入一个“泛在智能化社会”。紫光国微开始积极寻找“志同道合”者,希望能同频共创。

2020年7月,紫光国微中标工信部信息通信管理局“2020年工业互联网创新发展工程-——规模化工业互联网标识新连接平台”项目,一跃成为万亿工业互联网的重要“玩家”之一。同年9月,紫光国微在国家科技部、工信部共同支持、由国家新能源汽车技术创新中心牵头发起的“中国汽车芯片产业创新战略联盟”中又获联盟理事单位资格,超级智慧芯片生态系统日趋完善。

就在前不久,清华大学110周年校庆来临之际,清华大学集成电路学院正式成立,助力我国集成电路事业实现自主创新发展。紫光国微的技术源于清华,其前身聚集了一批清华微电子人,团队中仍有众多高管与技术人员来自清华,公司始终脚踏实地地深耕在集成电路领域,也为中国芯片关键核心技术的逐个突破做出了重要贡献。

作为一家上市公司,紫光国微去年首次被纳入深证100指数成份股,表明其基本面、历史收益、业绩成长性等综合指标的表现得到了证券市场的权威肯定。

华泰证券的报告称,随着技术升级迭代及创新业务的推广,紫光国微公司集成电路业务规模有望继续保持快速增长,行业地位进一步增强。他们给出了“看好公司长期发展,维持‘买入’评级。”

同样给出维持“买入”评级的还有光大证券。他们的研报分析,“短期看公司在特种IC下游高景气下将保持持续高增长,长期看公司不断发力高端智能卡芯片市场,国产替代空间巨大且公司技术实力处于国内领先位置”。

行业也同样在“褒奖”紫光国微。凭借良好市场表现,公司先后获评ASPENCORE“十大中国IC设计公司”奖项与中国IC风云榜“年度最佳中国市场表现奖”。

华安证券对紫光国微进行了盈利预测,预计2020-2022年的营业收入分别是:34．67亿元、47．12亿、61．36亿元,归母净利润将达到9．4亿元、14．09亿元、19．89亿元。对紫光国微来说,美好的愿景正在加速实现,通过集成更高效、更便捷、更安全的智慧芯片产品与解决方案,赋能千行百业智慧升级,实现公司的高质量跨越发展。