光刻胶：研究框架（200页）
本文来自方正证券研究所2022年1月25日发布的报告《光刻胶研究框架2．0：研究上游单体、树脂、光酸、光引发剂》，欲了解具体内容，请阅读报告原文，陈杭S1220519110008
本文是《光刻胶：研究框架》的续篇
主要回答市场的四大预期差：
1、光刻胶的上游材料（单体、树脂、光引发剂、溶剂）构成了核心壁垒，领先地位的是华懋（徐州博康）
2、国产高端光刻胶（ArF、电子束、KrF）的进度，处于领先地位的是华懋（徐州博康），科华和晶瑞在细分亦有突破。
3、光刻胶的市场空间除了胶本身，还要加上难度更高的上游原材料和其他试剂，总体市场空间会远大于胶。
4、光刻胶的壁垒其实来自于对化学／材料学分子式级别的理解，和时间沉淀下来的knowhow，我们更推荐具备“道”和“术”底层能力，具备材料平台级公司潜力的华懋（博康化学）、晶瑞。
前期光刻胶专栏报告中，我们详细讲述了光刻胶分类、下游应用、国内外竞争格局及国内光刻胶企业详解。基于地缘政治的压力下，光刻胶上游材料产业链的自主可控的重要性更加凸显，且目前市场上没有介绍光刻胶上游原材料的系统报告。
因此我们推出光刻胶系列2．0报告，在这篇报告中，我们主要追溯光刻胶上游原材料，包括单体、树脂、光引发剂、溶剂等，解析目前半导体光刻胶主流原材料，研究其行业壁垒，并分析目前市场竞争格局。
投资策略：目前国内光刻胶企业，正逐渐突破“从0到1”的验证关键阶段，选股策略上我们建议 关注：（1）各公司研发进度及产能规划（国产替代基础）；（2）上游原材料产业链的自主可控性（原材料依赖性）；（3）光刻胶品类丰富，关注公司产品全系列能力；（4）公司获取资源及平台化整合的能力（公司成长空间）；（5）公司营收及业绩增长情况（国产化进程）。
光刻胶投资机会来自于晶圆厂扩产导致供需不平衡加剧以及国产替代的迫切需要，建议关注相关产业链标的：华懋科技（徐州博康）、晶瑞电材、彤程新材、上海新阳、南大光电等
9000页·研究框架·系列链接：
CPU l 面板 l RF l CMOS l FPGA l 光刻机 l EDA
封测 l OLED l LCD l 设备 l 材料 l IP l 功率 l SiCGaN l 第三代 l 汽车半导体 l 滤波器 l 模拟 l 射频 基带 l 大硅片 l PA l MOSFET l 光刻胶 l RISC－VIGBT l NOR l Mini－LED l 代工 l 偏光片 l ODM华为 l 特斯拉 l 小米 l 刻蚀机 l MLCC l 电源管理 高通 l 被动元器件 l CREE l 三星 l MCU l 台积电DRAM l AIoT l MLCC l 储能 l 钠离子 l 电子气体激光雷达 l SoC l 京东方 l 三安光电 l 北方华创
分享
图片新闻
最新活动更多
-
11月28日立即报名>>> 2024工程师系列—工业电子技术在线会议
-
11月29日立即预约>> 【上海线下】设计，易如反掌—Creo 11发布巡展
-
11月30日立即试用>> 【有奖试用】爱德克IDEC-九大王牌安全产品
-
即日-12.5立即观看>> 松下新能源中国布局：锂一次电池新品介绍
-
12月19日立即报名>> 【线下会议】OFweek 2024（第九届）物联网产业大会
-
即日-12.26火热报名中>> OFweek2024中国智造CIO在线峰会
发表评论
请输入评论内容...
请输入评论/评论长度6~500个字
暂无评论
暂无评论